Swarmer, spółka z Austin w Teksasie specjalizująca się w oprogramowaniu do rojów dronów, ogłosiła w czwartek rano przejęcie Ratel Robotics - jednego z największych ukraińskich producentów bezzałogowych pojazdów lądowych (UGV). Transakcja opiewa na maksymalnie 224 mln dolarów, płatne w gotówce i akcjach. Swarmer, której przewodniczy założyciel Blackwater Erik Prince, weszła na Nasdaq sześć miesięcy temu z ceną 5 dolarów za akcję, a w ciągu dwóch dni kurs wzrósł o 950%.
Struktura transakcji
Zgodnie z dokumentacją Swarmera, przy zamknięciu spółka zapłaci około 7,2 mln dolarów gotówki oraz wyemituje 1 064 942 akcje. Kolejne 7,2 mln dolarów i do 4 422 125 akcji są uzależnione od osiągnięcia przez Ratel celów przychodowych i dochodowych w latach 2026-2028. Większość ceny stanowią akcje Swarmera - łączna liczba 5 487 067 akcji, które mogą zostać wyemitowane, to prawie połowa z 11 284 769 akcji pozostających w obrocie na koniec czerwca.
Kim jest Ratel Robotics
Ratel Robotics, założony przez weterana armii Tarasa Ostapczuka, zdobył około 37% kontraktów na bezzałogowe pojazdy lądowe przyznanych przez ukraińską agencję zamówień obronnych między 1 stycznia a 18 kwietnia tego roku. Łączna wartość tych zamówień to 11 mld hrywien (246,85 mln dolarów). Firma zatrudnia ponad 300 osób, które po sfinalizowaniu transakcji mają dołączyć do Swarmera. Jej pojazdy Ratel H i Ratel M wykonują misje logistyczne, ewakuacji rannych, rozpoznawcze, rozminowywania oraz startu dronów na linii frontu. Każdy egzemplarz seryjny posiada numer magazynowy NATO i certyfikat jakości AQAP 2110.
W lutym DroneXL informował o module startowym dla dronów FPV ze światłowodem w Ratel H. Pojazd może przewozić do czterech dronów na uwięzi w strefę zakłóceń i wypuszczać je, podczas gdy załoga pozostaje z dala od zagrożenia. To właśnie ten launcher jest kluczem do logiki transakcji. Alex Fink, prezes i dyrektor generalny Swarmera w USA, powiedział, że firma postrzega pojazdy lądowe jako uniwersalną platformę startową dla dronów, przechwytywaczy i innych systemów autonomicznych, a połączenie podwozia Ratelu z oprogramowaniem koordynacyjnym Swarmera to „klucz do tworzenia wszechstronnych, interoperacyjnych rozwiązań”. Ostapczuk pozostanie CEO Ratelu i będzie podlegał Finkowi.
Kontekst rynkowy
Ratel przed wojną produkował oświetlenie uliczne. Obecnie prowadzi rozmowy kontraktowe z kilkoma rządami NATO w ramach inicjatywy Build With Ukraine. Według danych Ministerstwa Obrony Ukrainy, w samym marcu ukraińskie roboty lądowe wykonały ponad 9 tysięcy misji na linii frontu, a od początku roku - 112 tysięcy misji logistycznych i ewakuacyjnych.
Swarmer w drugim kwartale, swoim pierwszym pełnym kwartale jako spółka publiczna, odnotował 216 413 dolarów przychodu, 7,5 mln dolarów kosztów operacyjnych i 7,3 mln dolarów straty netto. Na koniec czerwca dysponował 25,3 mln dolarów gotówki, a do 10 sierpnia pozyskał dodatkowe 17,9 mln dolarów z linii kapitałowej. To właśnie akcje stały się główną walutą transakcji. Przejęcie ma na celu połączenie sprzętu Ratelu z oprogramowaniem Swarmera, co ma stworzyć interoperacyjne rozwiązania dla dronów i systemów autonomicznych.
